Rapport semestriel 2022

Baar, Suisse
4 août 2022

Vous trouverez ici le rapport complet ( en anglais ).

Gary Nagle, Directeur général de Glencore, a commenté :  

« En dépit de ce qui a clairement été un environnement très complexe pour nos marchés, nos opérations et le monde en général, nous sommes heureux d’annoncer une performance financière exceptionnelle pour Glencore sur la période du premier semestre 2022. 

« Les événements macroéconomiques et géopolitiques mondiaux survenus au cours du semestre ont entraîné une dislocation, une volatilité, un risque et une perturbation de l’approvisionnement extraordinaires sur les marchés énergétiques, ce qui s’est traduit par une tarification record pour de nombreux indices de référence du charbon et du gaz, ainsi que pour les primes physiques, soutenant une augmentation de 10,3 milliards de dollars US (soit 119 %) de l’EBITDA ajusté du Groupe. L’EBITDA ajusté de l’activité de négoce a plus que doublé pour atteindre 3,7 milliards de dollars US, les produits énergétiques étant les plus remarquables, tandis que l’EBITDA ajusté de nos activités industrielles a augmenté de 8,4 milliards de dollars US pour atteindre 15 milliards de dollars US par rapport à l’année précédente.

« Parallèlement à l’EBITDA record, notre fonds de roulement net a considérablement augmenté au cours de la période, avec quelque 5 milliards de dollars US investis dans les activités de négoce – principalement dans le secteur énergétique – conformément à la hausse significative des prix du pétrole, du gaz et du charbon, et à leur volatilité élevée. Malgré cette augmentation, d’importantes liquidités ont pu être générées, permettant ainsi de réduire la dette nette à 2,3 milliards de dollars US et d’annoncer aujourd’hui un rendement supplémentaire de 4,5 milliards de dollars US pour les actionnaires, comprenant une distribution spéciale de 1,45 milliard de dollars US (0,11 dollar par action) ainsi qu’un nouveau programme de rachat à hauteur de 3,0 milliards de dollars US (0,23 dollar par action). Les rendements supplémentaires annoncés aujourd’hui portent le total des rendements des actionnaires à environ 8,5 milliards de dollars US pour l’année 2022. 

« Au cours du second semestre de l’année, il est prévu que le resserrement des conditions financières ainsi que la détérioration de l’environnement macroéconomique présenteront une certaine incertitude pour les marchés des matières. Toutefois, comme il existe peu de solutions à court terme pour rééquilibrer les marchés mondiaux de l’énergie, les prix du charbon et du GNL devraient rester élevés au cours de cette période, compte tenu notamment du défi actuel qui consiste à garantir un approvisionnement énergétique suffisant et fiable pour l’hiver à venir dans l’hémisphère Nord. 

« En ce qui concerne les métaux, les perspectives sont plus complexes, car il faut trouver un équilibre entre les risques liés à l’offre, et ce, dans un contexte de pénurie de main-d’œuvre, d’eau et d’énergie, de perturbations de la chaîne d’approvisionnement, d’incertitude croissante quant au risque souverain et de hausse des coûts, et l’affaiblissement probable des marchés consommateurs hors Chine. Certains signes récents laissent supposer que l’économie chinoise se remet de son creux du deuxième trimestre, ce qui pourrait contribuer à compenser les conditions potentiellement plus faibles dans d’autres marchés consommateurs clés. 

« La force combinée de notre modèle d’entreprise diversifié avec ses positions industrielles et de négoce des métaux et de l’énergie s’est avérée habile peu importent les conditions de marché, nous permettant ainsi de naviguer avec succès les potentiels défis à court terme et de répondre aux besoins en ressources de l’avenir. Je tiens à remercier tous nos collègues pour leurs efforts soutenus et leur formidable contribution durant cette période de turbulences. Comme toujours, nous restons concentrés sur la création d’une valeur durable à long terme pour toutes nos parties prenantes. » 

1 Cf. la base de présentation à la page 6.
2 Cf. à la page 10.
3 Inclut 585 millions de dollars US (2021 : 857 millions de dollars US) de dettes de location liées au segment du négoce.
4 S1 2022 Ratios basés sur les FTE et l’EBITDA ajusté des 12 derniers mois, voir la section APM pour le rapprochement.
◊ Les mesures ajustées sont des mesures de performance alternatives (MPA) qui ne sont pas définies ou spécifiées selon les exigences des normes internationales d’information financière ; voir la section MPA à la page 67 pour les définitions et les rapprochements, et à la note 3 des états financiers pour le rapprochement de l’EBIT/EBITDA ajusté.

La volatilité des marchés énergétiques et la hausse des prix occasionnent un bénéfice record au premier semestre. 

• La dislocation, la volatilité, le risque et la perturbation de l’approvisionnement sur le marché de l’énergie ont conduit à des prix records pour de nombreux indices de référence du charbon et du gaz et pour les primes physiques, entraînant une augmentation de 10,3 milliards de dollars US de l’EBITDA ajusté du Groupe, qui a ainsi atteint 18,9 milliards de dollars US.
• L’EBITDA ajusté de l’activité industrielle a augmenté de 8,4 milliards de dollars US pour atteindre 15,0 milliards de dollars US par rapport à l’année précédente, bénéficiant principalement des prix records du charbon, eux-mêmes augmentés par la contribution supplémentaire de la participation de 66,7 % dans Cerrejón, acquise en janvier 2022. 
• L’EBIT ajusté de l’activité du négoce a plus que doublé pour atteindre 3,7 milliards de dollars US, les produits énergétiques ayant enregistré des performances exceptionnelles dans un contexte de risques de marché complexes, volatils et élevés, caractérisés par des bouleversements et des mouvements de prix extrêmes. 
• Nous nous attendons actuellement à ce que des conditions de négoce plus ordinaires prévalent au cours du second semestre de l’année. 

Les coûts unitaires industriels ont augmenté, principalement en raison de l’environnement général inflationnaire et de la baisse des crédits liés aux sous-produits.

• Les coûts unitaires du premier semestre étaient les suivants : cuivre 54 ¢/lb, zinc 9 ¢/lb (48 ¢/lb hors or), nickel (hors Koniambo) 370 ¢/lb et charbon thermique 75,4 $/t.
• Coûts unitaires estimés pour l’année complète : cuivre 93 ¢/lb, zinc 29 ¢/lb (63 ¢/lb hors or), nickel (hors Koniambo) 359 ¢/lb et charbon thermique 79,4 $/t (tous ces coûts comprennent les crédits actualisés pour les sous-produits, le cas échéant).
• Les investissements industriels au premier semestre se sont élevés à 2,0 milliards de dollars US (S1 2021 : 1,8 milliard de dollars US) ; les prévisions pour l’année entière restent inchangées à 5,4 milliards de dollars US.

Un bénéfice de 12,1 milliards de dollars pour la période attribuable aux actionnaires.

• Y compris un gain de 1,5 milliard de dollars sur l’acquisition de la participation restante de 66,67 % dans Cerrejón et la cession d’Ernest Henry. 

Un bilan solide

• Parallèlement à l’EBITDA record réalisé, notre fonds de roulement net a considérablement augmenté au cours de la période, avec quelque 5 milliards de dollars US investis dans les activités de négoce, principalement dans le secteur de l’énergie, en raison de la hausse significative des prix du pétrole, du gaz et du charbon, ainsi que de la volatilité élevée de ces derniers.

• Malgré l’accroissement du fonds de roulement, des liquidités importantes ont pu être générées au cours du semestre passé, permettant ainsi de réduire le financement net et la dette nette à 28,0 milliards de dollars US et 2,3 milliards de dollars US respectivement, par rapport aux niveaux de 30,8 milliards de dollars US et 6,0 milliards de dollars US lors de la période précédente. 

• La dette nette de 2,3 milliards de dollars US en fin de période permet des rendements complémentaires dans le cadre de notre politique de rendement pour les actionnaires, où la dette nette est gérée autour d’un plafond de 10 milliards de dollars US, avec un désendettement durable en dessous dudit plafond reversé périodiquement aux actionnaires.

• L’annonce aujourd’hui d’un rendement complémentaire aux actionnaires de 4,5 milliards de dollars US, comprenant une distribution spéciale de 1,45 milliard de dollars US (0,11 dollar par action) et un rachat d’actions à hauteur de 3,0 milliards de dollars US (0,23 dollar par action). 

• Un rendement total pour les actionnaires d’environ 8,5 milliards de dollars US pour 2022, comprenant la distribution de base de 3,4 milliards de dollars US et le rachat de 0,6 milliard de dollars US annoncé en février 2022. 

• La génération d’un flux de trésorerie disponible illustratif d’environ 18 milliards de dollars US, à partir d’un EBITDA ajusté d’environ 32,3 milliards de dollars.

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